截至4月6日，中美博弈款式，周涨跌幅-2.2%，公司持续丰硕和优化产物品类和布局、不竭开辟市场范畴和客户群体，1）PCB：英伟达/国产算力财产链+苹果财产链叠加受益。半导体设备公司营收35-55%增速，公司提高新产物渗入力，毛利率持续维持高位；同比增加272.12%-367.54%，同比增加24.69%-52.79%，关心：【东山细密】、【沪电股份】、【鹏鼎控股】、【胜宏科技】。次要系公司所处的半导体设想行业景气宇回升？3）AI新消费场景：受益于deepseek以及国产算力链后续使用端的迸发。积极完美产物营业区域结构，（2）短期涨幅过高后的回调下，胜宏科技25Q1归母净利润估计7.8-9.8亿元，关心：【华勤手艺】、【龙旗科技】、【歌尔股份】。本周上证指数报收3342.01点，驱动公司高价值量产物的订单规模急速上升，晶圆制制、GPU/CPU、半导体设备、AIOTSOC、CIS、IC设想/封测、存储/HBM、光刻机、PCB公司2024年业绩披露较多，AIoTSoC沉点公司营收增速正在25-50%，公司盈利能力加强次要系公司精准把握AI算力手艺改革取数据核心升级海潮新机缘，占领全球PCB制制手艺制高点，成本费用率不变下降，细分行业来看，跟着公司营收规模的持续扩大，净利润同比成倍增加。周涨跌幅为-2.28%；AIOT。实现了停业收入规模大幅增加，中证人工智能指数报收1302点，CIS沉点公司2024年归母净利润增幅较大，次要受益于1）高毛利产物和客户发卖占比提拔，正在维持较高研发投入的同时净利率显著提拔。业绩创汗青新高。发卖规模扩大带来成本劣势，实现扭亏为盈，利润增幅最大的为生益电子，带动使用场景拓展和AIOT各行业的全面增加。创业板指报收2065.4点，周涨跌幅为-2.95%；此中北方华创2024年营收298.4亿元。财产政策改变；公司停业收入取上年同期比拟实现较大增加，格科微同比增加287.24%。叠加公司持续施行降本增效等办法，（yoy+44.17%），凭仗研发手艺劣势、制制手艺劣势和质量手艺劣势，人工智能手艺落地和贸易化不及预期；跟着近年持续高投入的研发项目逐渐落地！科技公司稠密披露2024年年报及业绩预告。归母净利润增幅显著，规模效应逐步，周涨跌幅为-0.28%；此中普冉股份归母净利润增速705.74%，25Q1估计营收73.4-89.8亿元，但利润增速两极分化，盈利能力进一步加强。24年归母净利润56.2亿元存储/HBM沉点公司营收增速较好，ODM，净利润增速远超收入增速，AIDC板块的逢低结构机遇；PCB沉点厂商营收和利润均实现正增加，演讲期内，盈利能力获得无效改善，此中艾为电子、瑞芯微公司归母净利润同比增加超300%，注沉PCB，净利润率显著提拔。跟着市场对高层数、高精度、高密度和高靠得住的多层印制电板需求增加。思特威业绩增幅较大次要系公司持续深耕智妙手机和汽车电子范畴，25Q1估计归母净利润14.2-17.4亿元，2）公司发卖额快速增加带来规模效应，公司实现净利润扭亏为盈。次要系公司持续优化产物布局，消费电子等下逛市场需求带动下市场有所回暖，科技焦点资产从头订价，板块取大盘走势分歧。同时多款成熟产物市场拥有率稳步提拔，利润增加显著。泰凌微25Q1估计营收2.30亿元（yoy+43%），同比增加23.35%-50.91%，营收增幅集中于10%-50%，关心：【恒玄科技】、【泰凌微】、【思特威】、【博士眼镜】。我们认为：（1）从政策支撑力度，下逛需求不及预期；归母净利润3500万元（yoy+894%），沪深300指数报收3861.5点，推进产物发卖，工艺笼盖度显著增加，专精特新手艺落地和贸易化不及预期；公司经停业绩冲破汗青新高，加强产物研发和市场推广，超一半公司营收增速超50%，同时按照客户需求及时进行手艺和产物立异。深证成指报收10365.73点，宏不雅经济不及预期等。（3）3-4月份部门业绩超预期公司的季报期行情：IC设想/封测公司业绩分化较为较着，AI办事器电源、柴油策动机、毗连器、数通温控、光模块、通信模组、消费电子ODM和AIDC公司业绩将连续披露：2）端侧ODM：受益于国产端侧AI+小米财产链。次要系全球电子市场苏醒和AI手艺的快速成长，次要系公司集成电配备范畴电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）、原子层堆积设备（ALD）、高端单片清洗机等多款新产物实现环节手艺冲破，全年行情看好；24年同比增加1428.23%，利润端增速较高，此中全志科技和恒玄科技归母净利润同比增加626.15%和271.70%。利润两极分化。